Micron-CEO Sanjay Mehrotra hat auf der Telefonkonferenz zum vierten Geschäftsquartal eine Prognose abgegeben, die vielen Einkaufsplänen widerspricht. Er rechnet damit, dass sich das Verhältnis von Angebot und Nachfrage bei Speicher und Storage in den Kalenderjahren 2027 und 2028 deutlich enger gestalten wird als 2026. Auch die zusätzlichen Reinräume, die derzeit branchenweit geplant werden, ändern daran laut Micron nichts: Ein Zeitpunkt, an dem sich der Markt wieder beruhigt, ist nicht in Sicht.
Ein Bild dafür ist eine Talsperre. Zufluss sind die neuen Fertigungslinien, Verbrauch ist der Durst der Rechenzentren, und der Pegelstand entspricht dem, was die Branche als Lagerbestand führt. Steigt der Verbrauch schneller als der Zufluss, helfen neue Rohre wenig – bis das Wasser tatsächlich fließt, vergehen Jahre. Genau in dieser Phase steckt der Speichermarkt.
Micron erwartet für 2027 und 2028 ein deutlich engeres Angebot
In seinen vorbereiteten Bemerkungen für den Earnings Call wurde Mehrotra deutlich: „Wir erwarten, dass die Bedingungen bei Angebot und Nachfrage für Speicher und Storage in den Kalenderjahren 2027 und 2028 deutlich enger sein werden als 2026.“ Schwerer wiegt der zweite Teil seiner Aussage: Selbst mit neuen Reinraumkapazitäten gebe es keine Sichtlinie darauf, wann sich Angebot und Nachfrage wieder ins Gleichgewicht bringen lassen. Frühere Branchenprognosen hatten dieses Gleichgewicht für 2028 erwartet – diese Annahme ist vom Tisch.
Warum dauert das so lange? Eine neue DRAM- oder NAND-Fabrik ist kein Schalter, den man umlegt. Die Produktion aus neuen Werken braucht Zeit, um hochzufahren, und fällt erst einige Quartale nach dem ersten Output nennenswert ins Gewicht. Das neue Rohr ist gebaut, läuft aber zunächst mit geringem Druck, weil die Anlage eingefahren, justiert und auf stabile Ausbeute gebracht werden muss. Diese Anlaufzeit von mehreren Quartalen erklärt, warum selbst eine schnelle Investitionswelle die Knappheit nicht kurzfristig löst.
DRAM und NAND: Die Preise steigen weiter
Die Zahlen aus dem abgelaufenen Quartal zeigen, wie angespannt die Lage bereits ist. Finanzchef Mark Murphy beschrieb die Lagerbestände und das Angebot des Unternehmens als „extrem knapp“. Microns DRAM-Preise stiegen im vierten Geschäftsquartal um knapp 20 Prozent, die NAND-Preise um rund 30 Prozent.
TrendForce erwartet, dass es weiter aufwärtsgeht. In einem Bericht vom 30. September prognostiziert das Marktforschungsunternehmen für konventionelles DRAM einen Anstieg der Vertragspreise um weitere 10 bis 15 Prozent im vierten Quartal gegenüber dem dritten. Bei NAND-Flash rechnet TrendForce mit 15 bis 20 Prozent. Die Zuwächse verlangsamen sich, der Markt bleibt aber unterversorgt.
Die TrendForce-Prognose gilt für Vertragspreise, also für längerfristige Abnahmevereinbarungen zwischen Herstellern und großen Käufern, nicht für kurzfristige Käufe am offenen Markt. Für Käufer heißt das: Es geht längst nicht mehr nur um die Listenpreise einzelner Speichermodule. IDC hat im Juni prognostiziert, dass die durchschnittlichen Verkaufspreise für PCs im Jahr 2026 um 17 Prozent steigen werden. Wer Hardware beschafft, plant heute gegen eine Kostenkurve, die nach oben zeigt.
Der Speicher ist längst Jahre im Voraus verkauft
Ein zweiter Mechanismus verschärft die Lage: Ein großer Teil der Produktion ist bereits vergeben. Mehrotra sagte, Micron habe mehr als 75 Prozent seiner Ausbringungsmenge für 2027 zugesagt, und die meisten Gespräche mit Kunden drehen sich inzwischen um das Jahr 2028. Ein erheblicher Teil davon steckt in mehrjährigen Take-or-pay-Verträgen, die Micron als „strategic customer agreements“ bezeichnet.
Take-or-pay bedeutet: Der Kunde verpflichtet sich, eine bestimmte Menge abzunehmen oder sie zumindest zu bezahlen. Für den Hersteller macht das die Planung berechenbar und rechtfertigt den teuren Fab-Bau. Für Käufer ohne solche Verträge bleibt entsprechend weniger frei verfügbare Menge. Neue Verträge, in denen Preise verhandelt werden, würden laut Mehrotra zu höheren Konditionen abgeschlossen, weil sie sich an den aktuellen Marktbedingungen und der weiteren Aussicht orientieren.
TrendForce zufolge haben auch einige Cloud-Anbieter ähnliche Langzeitverträge mit Speicherherstellern geschlossen. Wer über solche Vereinbarungen nicht verfügt, trägt den größeren Teil der Preisanstiege bei Server-DRAM. Deshalb kalkulieren manche Unternehmen heute stabil, während andere bei jeder Ausschreibung eine unangenehme Überraschung erleben.
Weniger Speicher pro Server, mehr Effizienz pro Watt
Die Anpassung läuft längst, sie ist nur weniger sichtbar. Ein Bericht von TrendForce vom Juli dokumentiert, dass Cloud-Anbieter und OEMs seit der ersten Hälfte des Jahres 2026 einen Teil ihrer Server von 96-GB- und 128-GB-Modulen auf 32-GB- und 64-GB-Module umgestellt haben. Ähnliche Zwänge zeigten sich bereits bei Nvidias Rubin-Ultra-Konfigurationen. Bereits im Januar hatten Analysten vor höheren Preisen und niedrigeren Spezifikationen bei Enterprise-PCs gewarnt.
Übertragen auf die Talsperre: Die Stadt schaltet die Rasensprenger ab, damit die Haushalte versorgt bleiben. Man bekommt weiterhin Rechenleistung, aber weniger Speicher pro Server. Das funktioniert eine Zeit lang gut, denn große Teile des Speichers in Unternehmensservern werden für Lastspitzen vorgehalten, die so gut wie nie auftreten.
Neil Shah, Vice President of Research bei Counterpoint Research, beziffert dieses Verschwendungspotenzial auf 30 bis 50 Prozent. Er nennt drei Hebel, die vor dem nächsten Hardwarekauf an der Reihe sind: virtuelle Maschinen richtig dimensionieren, KI-Modelle quantisieren und Workloads effizienter bündeln. Quantisierung heißt vereinfacht, dass ein Modell mit kleineren Zahlendarstellungen rechnet und dadurch deutlich weniger Speicher belegt, ohne dass die Ergebnisse für die meisten Aufgaben unbrauchbar werden. „Bevor sie mehr Hardware kaufen, sollten CIOs darüber nachdenken, auf dem Silizium zu optimieren, das bereits im Haus steht“, sagte er.
Hardware-Upgrades: Was sich verschieben lässt und was nicht
Welche Erneuerungen sich aufschieben lassen, hängt vom jeweiligen Workload ab. Bei gewöhnlichen Back-Office-PCs und einfachen Fileservern sei es unproblematisch, den Lebenszyklus von drei auf fünf Jahre zu strecken, sagt Shah. Bei Kerninfrastruktur und Arbeitsplätzen in der Entwicklung könne sich ein Aufschub dagegen rächen: Alternde Systeme bremsen die Produktivität, verlieren die Softwareunterstützung und fallen häufiger aus. Der Spareffekt am Einkauf wird dann durch Stillstand an anderer Stelle wieder aufgefressen.
Ein Umweg, der nicht funktioniert, ist der Griff zu älterem Speicher. Die Hersteller haben Produktionslinien auf High-Bandwidth-Memory und DDR5 umgestellt, DDR4 ist deshalb weder günstig noch reichlich vorhanden. Shah dazu: Wer heute eine Legacy-Plattform kauft, um zehn Prozent bei den Serverkosten zu sparen, kauft ein System, für das es in zwei Jahren keine Ersatzteile mehr gibt. Die Rechnung geht also nicht über den Einkaufspreis auf, sondern über die Nutzungsdauer.
Der zweite Rat betrifft die Vertragsseite. Unternehmen sollten sich mehrjährige Preise für die Rechenkapazität sichern, die sie mit Sicherheit brauchen werden. Der Ausweg in die Cloud hilft dabei weniger, als viele hoffen, weil steigende Hardware- und Energiekosten von den Anbietern weitergegeben werden. Wer heute Kapazität plant, sollte beide Wege durchrechnen – und die Annahme, dass Cloud prinzipiell der günstigere Pfad sei, wenigstens einmal offen hinterfragen.
Wie Hersteller reagieren
Entspannung ist auf der Angebotsseite nicht zu erwarten. Lenovo antwortete auf Anfragen nicht direkt, verwies aber auf die Aussagen der Unternehmensführung aus der Bilanzkonferenz vom 13. August. Chairman und CEO Yuanqing Yang sagte dort, er erwarte weiter steigende Speichernachfrage und ein knappes Angebot mindestens bis Ende 2027. Auf steigende Komponentenkosten könne das Unternehmen schnell reagieren: „Wenn die Materialkosten steigen, können wir die Preise an der Front entsprechend zeitnah anpassen.“
Luca Rossi, President von Lenovos Intelligent Devices Group, erwartet, dass der PC-Markt in den sechs Monaten bis März um etwa 15 Prozent in Stückzahlen schrumpft, wobei die gewerbliche Nachfrage besser hält als die private. Ashley Gorakhpurwalla, President der Infrastructure Solutions Group, spricht von einem „starken Server-Refresh-Zyklus“, der gerade läuft. Dell, HPE, HP, Cisco und Supermicro gaben bis Redaktionsschluss keine Stellungnahme ab.
Die Speicherknappheit bis 2028 ist kein kurzes Wetterereignis, sondern eine mehrjährige Lage, auf die sich jede Beschaffung einstellen muss. Plane deinen Speicherbedarf nach dem, was du wirklich brauchst, nicht nach dem Wunschszenario, und sichere Preise dort, wo du sie über Jahre kennst. Ansonsten gilt die Reihenfolge: erst optimieren, dann kaufen.
Quelle: computerworld.com
